日本内阁府近日发布中期经济估算，将本财年（截至2027年3月）通胀调整后国内生产总值（GDP）增长率预期从此前的1.3%下调至0.9%。
分项数据显示，内需两大支柱均遭显著下修。本财年私人消费增速预期从1.3%下调至0.9%，资本支出增速预期从2.8%下调至2.3%。消费与投资预期的同步走弱，反映出能源成本上升正从居民端和企业端同时挤压日本经济的增长动能。
内阁府将下调的主要原因归结为中东紧张局势推高国际油价，导致家庭支出和企业利润承压。日本是全球主要经济体中能源对外依存度最高的国家之一，原油、天然气等化石燃料高度依赖进口，油价波动对国内物价、企业成本及居民实际购买力的传导效应尤为显著。
尽管本财年前景趋暗，内阁府对下一财年（截至2028年3月）的经济增长持相对乐观态度，预计增速将加速至1.1%。
支撑下财年回升的核心动力来自两方面：一是强劲的资本支出，二是私人消费的修复。这一判断意味着，内阁府认为油价冲击对日本经济的影响偏短期，企业设备投资意愿和家庭消费能力有望在能源价格压力缓解后逐步恢复。
不过，本财年资本支出预期仍维持在2.3%的正增长区间，表明企业投资活动并未因油价上涨而陷入停滞，只是扩张节奏有所放缓。
